En octubre de 2025 el Sector Público Nacional (SPN) registró un superávit primario de $823.925 millones y un superávit financiero de $517.672 millones, según anunció del Jefe de Gabinete de ministros, Manuel Adorni.
En el décimo mes del año y de acuerdo al reporte oficial, el superávit primario nacional tuvo una baja real interanual del 16% respecto al mismo mes del año pasado. Por su parte el superávit fiscal tuvo una baja del 25%.
Según Nadin Argañaraz, del Instituto Argentino de Análisis Fiscal, “del análisis de la ejecución presupuestaria base caja del Sector Público Nacional no Financiero (SPNNF) del mes de octubre de 2025, surge que los ingresos totales tuvieron una variación real interanual negativa de 2,4%.
Baja en los ingresos
“Esto -dijo el analista privado- obedece a que los ingresos tributarios bajaron en términos reales un 5,3% interanual y al incremento de los ingresos no tributarios de 33% real interanual”.
Adorni detalló que en los primeros diez meses del año se registró un superávit primario de aproximadamente 1,4% del PBI y un superávit financiero de aproximadamente 0,5% del PBI
“Este superávit financiero se contrasta con el resultado fiscal de octubre de 2023, durante el gobierno de Alberto Fernández, cuando el déficit alcanzó los $454.249 millones, equivalente a casi $1.750.000 millones ajustados por inflación”, destacó el funcionario nacional.
Señaló que “mantener el orden en las cuentas públicas es la única manera de reducir la inflación, bajar impuestos, impulsar el crédito y mejorarle la vida a los argentinos”.
Retroceso en el gasto
Argañaraz detalló en su análisis que “el gasto primario, por su parte, tuvo un descenso del 1,3% en términos reales respecto al mismo mes del año pasado.
“Como resultado, el superávit primario de octubre 2024 de $980.000 millones en $ constantes de octubre 2025, se transformó en un superávit primario de $824.000 millones en octubre de 2025 (baja real del 16%)”.
Especificó además que el gasto en intereses (excluye pago de intereses capitalizados registrados por debajo de la línea) subió 4,3% en términos reales. “En efecto, el superávit fiscal de $687.000 millones de octubre de 2024 se transformó en un superávit fiscal de $517.000 millones en octubre de 2025 (baja real de 25%), siempre teniendo en cuenta la moneda constante de octubre 2025”.
Cabe destacar que en lo que va del 2025 el superávit primario acumulado sería equivalente a 1,4% del PBI, con lo cual, tendría una baja de 0,3 puntos porcentuales del PBI respecto al mismo periodo del año 2024.
